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Hugo Boss va vendre une partie de son capital

By FashionUnited

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7,9 millions d'actions : soit 11,2 pour cent de l’ensemble du capital social de l'entreprise. C’est la part que la société Hugo Boss AG s’apprête à céder, d’après un communiqué publié ce mardi par la groupe basé en Allemagne. Selon les calculs de l’Afp basé sur le prix d’une action à 107 euros à la Bourse

de Francfort, le placement représente environ 845 millions d’euros.

Hugo Boss Group, qui rassemble 51 sociétés filiales locales, est dirigé par la société mère de droit allemand Hugo Boss AG (Aktien Gesellschaft ), responsable de la création, de la stratégie, des finances, du réseau de vente, de la gestion du risque et des décisions opérationnelles. Le principal actionnaire du groupe est depuis 2007 le fond d’investissement Permira. Celui-ci avait dépensé 5,3 milliards d'euros en 2007 pour prendre une participation de contrôle dans Hugo Boss et avait la même année investi dans le groupe italien Valentino. Aujourd’hui cette société de capital-investissement détient 50 pour cent du groupe allemand. Elle avait déjà réduit sa part dans la société en trois fois, passant ainsi de 72 à 50 pour cent du capital en mai 2014. A la Bourse de Francfort, la part de Permira est aujourd’hui valorisée

un peu moins de 3,7 milliards d'euros.

LVMH, Kering et Richemont font figure d'acheteurs

Hugo Boss avait publié fin juillet une nette hausse de ses bénéfices au deuxième trimestre, soutenu par la forte progression de ses ventes en Europe et dans une moindre mesure en Amérique. La marque dont la renommée est essentiellement fondée sur l’excellence de son prêt à porter masculin, et plus précisement de ses costumes, peut neammoins compter également sur l’impulsion donné par le directeur artistique Jason Wu sur son segment Boss Woman. Un contexte de relance dynamique et une configuration attrayante dont voudront profiter de nombreux investisseurs.

Les analystes d'Exane BNP Paribas estiment que Hugo Boss pourrait intéresser «une grande variété d'investisseurs, du private equity aux industriels en passant par les fonds souverains. LVMH, Kering et Richemont font figure d'acheteurs potentiels favoris». Le groupe allemand offre un retour sur capitaux employés de plus de 40 pour cent avec un dividende qui procure un rendement de l'ordre de 4 pour cent. Hugo Boss représente «un actif attractif pour un groupe de luxe en raison de son exposition aux marchés en forte croissance à la fois dans les vêtements pour hommes et les produits de luxe d'entrée de gamme», ajoutent les analystes de BofA Merrill Lynch. Selon leurs calculs, un repreneur du secteur pourrait espérer dégager environ 80 millions d'euros par an de synergies, soit 4 pour cent de la base de coûts. Pour un fonds de private equity, la logique serait plus financière avec résendettement de la structure et prise de dividendes à la clef. Un milliard d'euros de dividendes,d'après les calculs de BofA Merrill Lynch.

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