Alpargatas : l’international repasse dans le vert et dope le bénéfice

Le groupe brésilien de chaussures Alpargatas a enregistré une hausse de 11,1 % de son chiffre d'affaires net consolidé à 1,24 milliard de réaux brésiliens (environ 210 millions d’euros) au troisième trimestre 2026, porté par une croissance des volumes sur son marché domestique comme à l'international.

La marge brute consolidée a progressé de 11,5 % sur un an pour atteindre 653,2 millions de réaux brésiliens, maintenant un taux de marge brute stable à 52,7 %. Le bénéfice net de la période a augmenté de 2,4 % en glissement annuel à 175,5 millions de réaux brésiliens, portant le résultat net sur neuf mois à 508 millions de réaux brésiliens, soit un bond de 37 % par rapport à l'exercice précédent.

Le groupe a affiché un EBITDA ajusté de 283,5 millions de réaux brésiliens, en hausse de 10,9 % par rapport au troisième trimestre 2025, avec une marge d'EBITDA ajusté de 22,9 %. Le volume total des ventes a atteint 60,8 millions de paires de chaussures, soit une progression de 7,6 % sur un an.

Une performance domestique tirée par le mix produit et les canaux de distribution

Sur son marché domestique, la marque de tongs Havaianas a généré un chiffre d'affaires net de 989,7 millions de réaux brésiliens, en hausse de 13,5 % sur un an, accompagné d'une augmentation des volumes de 6,9 % à 55,2 millions de paires. Cette dynamique a été soutenue par un gain de part de marché de 2,7 points de pourcentage dans le circuit de la grande distribution alimentaire, qui culmine désormais à 79,9 %, ainsi que par des progressions au sein des boutiques en propre et du réseau de franchises. Le revenu par paire au Brésil a progressé de 6,2 % à 17,9 réaux brésiliens, reflétant la montée en gamme de l'offre.

La division brésilienne a enregistré un EBITDA de 267,2 millions de réaux brésiliens, en hausse de 3,3 % sur un an, signant ainsi le meilleur EBITDA nominal de son histoire. La marge brute au Brésil a grimpé de 16 % à 497,6 millions de réaux brésiliens, améliorant le taux de marge brute de la division de 1,1 point de pourcentage pour le porter à 50,3 %. La marge d'EBITDA domestique a en revanche fléchi de 2,6 points de pourcentage à 27 %, pénalisée par des investissements marketing planifiés, la hausse des coûts de fret et de distribution, ainsi que le rétablissement des charges sociales sur les salaires.

La division internationale renoue avec un bénéfice opérationnel saisonnier

Les activités internationales de Havaianas ont généré un chiffre d'affaires net de 235,6 millions de réaux brésiliens, en progression de 2,3 % sur un an, tandis que les volumes d'expédition ont bondi de 14,6 % à 5,6 millions de paires. Pour la première fois depuis quatre ans, le pôle international a renoué avec un EBITDA positif au troisième trimestre, atteignant 16,6 millions de réaux brésiliens et une marge d'EBITDA de 7,1 %. Le taux de marge brute consolidé à l'international s'est apprécié de 1,2 point de pourcentage sur un an pour s'établir à 64,5 %.

En Europe, les volumes ont augmenté de 12,8 % à 1,8 million de paires, générant un chiffre d'affaires net de 125,8 millions de réaux brésiliens, soit une hausse de 13,9 % sur un an portée par le mix de distribution et la demande saisonnière. Aux États-Unis, les volumes ont envolé de 82 % à 1 million de paires à la suite de la transition vers un modèle économique basé sur des distributeurs. Le chiffre d'affaires net y a toutefois reculé de 29,6 % à 33,4 millions de réaux brésiliens, en raison d'une comptabilisation des revenus wholesale mécaniquement plus faible liée à l'intermédiation commerciale. Les marchés opérés via des distributeurs en Asie-Pacifique, en Amérique latine ainsi qu'au Moyen-Orient et en Afrique ont affiché une hausse des volumes de 2,5 % à 2,9 millions de paires, pour un chiffre d'affaires en progression de 5,4 % à 76,5 millions de réaux brésiliens.

Les résultats de Rothy’s

Sur le plan créatif, Havaianas a déployé sa ligne Exuberance Full of Brazil ainsi qu'une collaboration inspirée de l'univers du football avec KidSuper. La marque a également présenté sa sandale Kitten Heel lors des Fashion Weeks européennes afin de diversifier les occasions de porter ses modèles à l'international.

La griffe américaine de chaussures écoresponsables Rothy’s, dans laquelle Alpargatas détient une participation de 48,8 %, a enregistré un chiffre d'affaires net de 50,9 millions de dollars, en hausse de 12,3 % sur un an grâce au développement du canal wholesale et à l'ouverture de nouvelles boutiques.

La marque a toutefois essuyé un EBITDA trimestriel négatif de 2,2 millions de dollars et une perte nette de 2,6 millions de dollars. Ses résultats ont été grevés par la hausse des tarifs du fret maritime, les surtaxes douanières, les campagnes marketing dédiées à la collection d'automne et les inaugurations de magasins qui portent désormais son réseau physique à 40 points de vente.