Frasers prend le contrôle de Hugo Boss en franchissant le seuil des 50 %

Le groupe de distribution britannique Frasers Group a franchi le seuil des 50 % de participation au capital de Hugo Boss AG. La maison de mode basée à Metzingen (Allemagne) devient ainsi une filiale de l’entreprise contrôlée par Mike Ashley.

Vendredi, Frasers a annoncé l’acquisition de 198 666 actions supplémentaires de Hugo Boss pour environ 7,6 millions d’euros, financée par sa trésorerie existante. Cette opération porte sa participation à environ 34,5 millions d’actions, soit 50,08 % du capital. Les résultats, l’actif et le passif de Hugo Boss seront désormais consolidés dans les comptes de Frasers. Le groupe a précisé que le franchissement de ce seuil servait au mieux les intérêts de ses investisseurs.

Cette opération couronne une offensive de plusieurs mois. En juin, Frasers avait lancé une offre publique d’achat en numéraire à 38 euros par action, rejetée par le directoire et le conseil de surveillance de Hugo Boss, qui la jugeaient financièrement insuffisante. L’offre a néanmoins permis à Frasers de faire passer sa participation directe de 26,06 % à 47,89 % en août, avant d’atteindre 48,8 % selon un document réglementaire déposé le 19 octobre. Frasers est entré au capital de Hugo Boss en 2020 avec une prise de participation initiale de 5 %. Sur la base des déclarations réglementaires, FashionUnited estime que Frasers a déboursé au total près de 1,2 milliard d’euros pour devenir actionnaire majoritaire, dont environ 475 millions d’euros pour les titres apportés à l’offre publique d’achat.

Ce changement de contrôle s’est accompagné d’une réorganisation de la gouvernance. Le président du conseil de surveillance, Stephan Sturm, a démissionné et le directeur général de Frasers, Michael Murray, a été élu pour lui succéder en septembre. Le directeur financier, Yves Müller, a quitté l’entreprise peu après, remplacé le 1er octobre par Ivica Maric aux postes de directeur financier et directeur des opérations. Hugo Boss a également mis fin de manière anticipée à son programme de rachat d’actions.

Hugo Boss rejoint ainsi le portefeuille en pleine expansion de Frasers, qui comprend déjà Sports Direct, House of Fraser et Flannels. Plus tôt ce mois-ci, le groupe a lancé Frasers Group Luxury. Cette nouvelle division, qui génère un chiffre d’affaires de plus d’un milliard de livres sterling, réunit Flannels, Harvey Nichols, acquis cette année, et l’enseigne américaine The Webster. Elle regroupe également des participations dans Mulberry, Burberry et Hulcan’s Mile. En octobre, Frasers a par ailleurs porté sa participation dans Burberry à 7,42 % et révélé détenir 8,78 % du capital d’Under Armour.

Vendredi, l’action Frasers a clôturé en hausse de 0,3 %, tandis que le titre Hugo Boss a reculé de 0,8 %. Au sein de l’indice FashionUnited Top 100, Frasers occupe la 47e place avec une capitalisation boursière de 5 milliards de dollars, alors que Hugo Boss se classe au 60e rang avec 2,9 milliards de dollars.