Lululemon : Chiffre d'affaires en baisse et perspectives révisées

La marque américaine de vêtements de sport Lululemon Athletica Inc. (Lululemon) a enregistré une baisse de 4 % de son chiffre d'affaires net, à 2,4 milliards de dollars, pour le deuxième trimestre 2026, clos le 2 août 2026. À taux de change constant, le chiffre d'affaires net a reculé de 5 %.

La marque a fait face à des vents contraires dans ses principales zones géographiques : le chiffre d'affaires net dans les Amériques a reculé de 8 %, tandis que celui à l'international a partiellement compensé cette baisse, progressant de 4 %, soit 2 % à taux de change constant.

Les ventes comparables ont diminué de 9 % à l'échelle mondiale, ou de 10 % à taux de change constant. Ce repli est principalement imputable aux Amériques, où les ventes comparables ont chuté de 12 %, tandis qu'elles ont reculé de 3 % à l'international, soit 6 % à taux de change constant.

« Même si nous continuons à naviguer dans un environnement complexe, nous adoptons une approche prudente avec nos prévisions annuelles révisées », a déclaré Meghan Frank, directrice générale intérimaire et directrice financière de Lululemon. « Nos équipes restent mobilisées pour accélérer la croissance en renforçant notre offre produit, en augmentant nos investissements marketing et en maintenant une gestion rigoureuse des coûts. »

Le résultat opérationnel recule malgré le remboursement de droits de douane

Le bénéfice brut du trimestre a légèrement reculé de 1 %, à 1,5 milliard de dollars, tandis que la marge brute s'est améliorée de 200 points de base, à 60,5 %. Cette progression a été soutenue par 134,5 millions de dollars de remboursements de droits de douane au titre de l'International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), qui ont contribué à hauteur de 560 points de base à la marge brute.

Le résultat opérationnel a chuté de 13 %, à 453,7 millions de dollars, et la marge opérationnelle s'est contractée de 190 points de base, à 18,8 %. Les remboursements de droits de douane IEEPA ont apporté 560 points de base à la marge opérationnelle.

Le bénéfice dilué par action s'est établi à 2,92 dollars, contre 3,10 dollars au deuxième trimestre 2025.

Les dirigeants affichent une posture prudente à l'approche d'une transition à la tête de l'entreprise.

André Maestrini, co-directeur général intérimaire, président et directeur commercial, a ajouté : « Nous restons confiants dans notre capacité à prendre les bonnes décisions pour renforcer notre performance et générer une croissance durable dans le temps. Nous nous réjouissons d'accueillir notre future directrice générale, Heidi O'Neill, la semaine prochaine, alors que s'ouvre un nouveau chapitre passionnant pour l'entreprise. »

Prévisions annuelles révisées

À la clôture du deuxième trimestre, Lululemon disposait de 1,4 milliard de dollars de trésorerie et équivalents de trésorerie, ainsi que de 593,7 millions de dollars de capacité disponible dans le cadre de sa ligne de crédit revolving confirmée.

Au cours de la période, Lululemon a ouvert 9 nouveaux magasins en propre (solde net), portant son parc total à 825 points de vente. La marque a également racheté 2,7 millions de ses propres actions pour un montant total de 330,0 millions de dollars.

Pour le troisième trimestre 2026, Lululemon anticipe un chiffre d'affaires net compris entre 2,29 milliards de dollars et 2,32 milliards de dollars, soit un recul annuel de 10 % à 11 %. Le bénéfice dilué par action est attendu entre 0,93 dollar et 0,98 dollar.

Pour l'ensemble de l'exercice 2026, la société a abaissé ses prévisions de chiffre d'affaires net à une fourchette comprise entre 10,35 milliards de dollars et 10,50 milliards de dollars, reflétant un recul annuel de 5 % à 7 %. Le bénéfice dilué par action pour l'année complète est anticipé entre 9,48 dollars et 9,73 dollars. Ces prévisions intègrent le bénéfice de 0,86 dollar par action lié au remboursement de droits de douane enregistré au deuxième trimestre, mais excluent tout remboursement futur potentiel ou rachat d'actions.