Porté par Coach (+16 %), Tapestry revoit ses ambitions à la hausse

Tapestry, Inc., propriétaire de Coach et de Kate Spade New York, a relevé ses prévisions pour l'exercice 2027. Cette décision fait suite à une hausse de 11 % de son chiffre d'affaires au premier trimestre, portée par une croissance de 16 % de sa marque Coach.

Les ventes nettes pour le trimestre clos le 26 septembre 2026 ont augmenté de 11 % pour atteindre 1,89 milliard de dollars, contre 1,71 milliard de dollars un an plus tôt. En excluant les ventes de Stuart Weitzman de la base de comparaison de l'exercice précédent, le chiffre d'affaires progresse de 12 % en données publiées comme à taux de change constants. Pour rappel, Tapestry a cédé Stuart Weitzman le 4 août 2025.

Le bénéfice net a grimpé à 360 millions de dollars, contre 275 millions de dollars précédemment. Le bénéfice dilué par action a bondi de 38 % pour s'établir à 1,76 dollar, tandis que le bénéfice dilué par action non-GAAP a augmenté de 32 % à 1,82 dollar. La marge brute s'est élargie pour atteindre 78,6 %, contre 76,3 % auparavant. Enfin, le résultat d'exploitation a progressé de 29 % à 424 millions de dollars.

« Notre premier trimestre a marqué un démarrage puissant pour l'exercice, avec une croissance du chiffre d'affaires, des marges et des bénéfices supérieure aux attentes, ainsi qu'un fort dynamisme à travers le monde », a déclaré Joanne Crevoiserat, directrice générale de Tapestry, Inc., dans un communiqué. « Notre stratégie Amplify continue d'attirer de nouveaux consommateurs vers nos marques grâce à notre combinaison unique de créativité, de savoir-faire et de rapport qualité-prix. Forts de cette surperformance, nous relevons nos perspectives pour l'ensemble de l'année, ce qui témoigne de notre confiance dans la pérennité de notre croissance. »

Tapestry table désormais sur un chiffre d'affaires compris entre 8,5 et 8,6 milliards de dollars pour l'exercice 2027, contre une estimation précédente de 8,4 à 8,5 milliards de dollars. Le groupe prévoit un bénéfice dilué par action de 8,25 à 8,35 dollars, en hausse par rapport à la fourchette initiale de 7,80 à 7,90 dollars. L'entreprise anticipe une amélioration de sa marge opérationnelle d'environ 100 points de base, soit le double de ses prévisions antérieures (environ 50 points de base). Elle a également revu à la hausse ses objectifs de retour sur capital pour l'année, les portant à 2 milliards de dollars, dont 1,7 milliard de dollars sous forme de rachats d'actions.

Coach a généré un chiffre d'affaires de 1,66 milliard de dollars, contre 1,43 milliard de dollars un an plus tôt. Ce résultat inclut une croissance de 7 % en Amérique du Nord et un bond de 30 % à l'international. Le prix de vente moyen par unité (AUR) des sacs à main Coach a enregistré une hausse légèrement supérieure à 10 %, tandis que les volumes de vente ont progressé de quelques points de pourcentage.

Le groupe indique avoir conquis 2,6 millions de nouveaux clients au cours du trimestre, dont environ 35 % issus de la génération Z.

Les ventes de Kate Spade reculent de 10 % et basculent dans le rouge

Le chiffre d'affaires de Kate Spade a diminué de 10 % pour s'établir à 233 millions de dollars, contre 260 millions de dollars un an plus tôt, tant en données publiées qu'à taux de change constants.

La marque a enregistré une perte d'exploitation GAAP de 20 millions de dollars, contre un bénéfice d'exploitation de 6 millions de dollars au même trimestre de l'exercice précédent. Sur une base non-GAAP, la perte d'exploitation s'élève à 6 millions de dollars.

Kate Spade a supporté 14 millions de dollars sur les 15 millions de dollars de frais d'optimisation du réseau de distribution comptabilisés par Tapestry au cours du trimestre. Selon l'entreprise, ces coûts sont principalement liés à la transition de son centre de traitement des commandes de l'Ohio (États-Unis) vers une installation tierce située en Pennsylvanie (États-Unis).

Au cours du trimestre, la griffe a fermé 8 boutiques à l'international sans procéder à aucune ouverture, ramenant son parc de magasins gérés en propre de 326 à 318 unités.

Le Japon en recul, l'Amérique du Nord à la traîne face à la croissance internationale

Sur une base pro forma, l'Amérique du Nord, principal marché de Tapestry, a progressé de 4 % pour atteindre 1,11 milliard de dollars. Une performance en retrait par rapport à toutes les autres régions, à l'exception du Japon.

Au Japon, le chiffre d'affaires a reculé de 5 % en données publiées à 103 millions de dollars, mais affiche une hausse de 4 % à taux de change constants.

La Grande Chine s'est imposée comme la région la plus dynamique, avec un chiffre d'affaires en hausse de 43 % en données publiées et de 39 % à taux de change constants, atteignant 385 millions de dollars. L'Europe a progressé de 20 % à 151 millions de dollars (+22 % à taux de change constants). Enfin, le reste de l'Asie a enregistré une croissance de 26 % à 114 millions de dollars (+23 % à taux de change constants).

Pour le deuxième trimestre, Tapestry prévoit une croissance de son chiffre d'affaires d'environ 5 à 6 % à taux de change constants et un bénéfice dilué par action ajusté d'environ 3,05 dollars, soit une hausse légèrement supérieure à 10 % par rapport à l'année précédente.