Tendam en vitesse de croisière : croissance à deux chiffres des ventes et des bénéfices pour le « meilleur premier semestre de son histoire »

Confirmant notre dernière analyse sur le groupe de mode espagnol et sur les stratégies visant à l'éloigner de sa politique commerciale agressive basée sur un modèle de prix discount, Tendam a annoncé ce lundi ses résultats pour le premier semestre de son exercice 2026. Au cours de cette période de six mois, du 1er mars au 31 août, le propriétaire de Cortefiel, Springfield et Women'secret a affiché une solide performance, avec une croissance à deux chiffres de ses ventes et de ses bénéfices.

Selon les informations fournies par la direction du groupe de mode espagnol, Tendam a clôturé la première moitié de son exercice fiscal actuel avec des ventes totales de 744,9 millions d'euros. Ce chiffre représente une augmentation de +10,7 % par rapport à la même période de l'année précédente. Ce taux est légèrement supérieur aux +10,4 % annoncés à la mi-juin à la clôture du premier trimestre et s'établit à +7,6 % à périmètre comparable.

En termes de rentabilité, la marge brute de l'entreprise a augmenté de +2 points de pourcentage par rapport au premier semestre 2025, pour atteindre 63,4 % des ventes. Ce taux s'est traduit par un EBITDA qui a grimpé à 190,2 millions d'euros (+12,2 %), dépassant la croissance de +11,9 % enregistrée au premier trimestre. Le bénéfice net a atteint 59,3 millions d'euros à la clôture des six premiers mois de l'exercice. Ce montant représente une augmentation de +27,9 % par rapport à la même période de l'année précédente, une hausse à deux chiffres qui dépasse les +26 % enregistrés à la clôture de l'exercice 2025.

« En mai dernier, nous avons annoncé un début de saison robuste, qui s'est maintenu tout au long du premier semestre de l'exercice 2026 », souligne Jaume Miquel, président et directeur général de Tendam, dans un communiqué. « Les résultats semestriels, avec une croissance à deux chiffres des ventes, de la rentabilité, et bien au-dessus du marché, démontrent la force du modèle unique de Tendam », poursuit-il, tout en soulignant que la croissance se poursuit conformément au plan de l'entreprise, voire au-delà. Elle est soutenue par les politiques d'ouvertures et d'expansion pour ses nouveaux formats commerciaux, et par ses stratégies pour capitaliser sur le potentiel de l'Intelligence Artificielle, notamment dans la gestion de la demande et l'optimisation des marges. Des leviers qui, au total, ont permis à l'entreprise, souligne sa direction, d'enregistrer en ce début d'année 2026 « le meilleur premier semestre de son histoire ».

Avec 60 ouvertures nettes au premier semestre

En ce qui concerne la performance par canal de vente au cours de cette première moitié de l'exercice, Tendam souligne sa performance exceptionnelle sur le canal digital. Bien que le poids total de ce canal dans le chiffre d'affaires de l'entreprise ne soit pas précisé, il est indiqué que les ventes ont enregistré une croissance remarquable, supérieure au taux de croissance global des revenus, avec une augmentation de +20,7 %.

Comme le montre la différence substantielle entre les ventes enregistrées et les ventes à périmètre comparable, la croissance de l'entreprise dans le contexte difficile actuel est alimentée par sa stratégie d'expansion maîtrisée et ciblée. Cette feuille de route, prévoyant jusqu'à 100 ouvertures de points de vente en 2026, a déjà permis de réaliser 60 ouvertures nettes au cours du premier semestre. Ces nouveaux points de vente ont permis à Tendam d'étendre son réseau commercial de +5 % en seulement six mois.

Cette croissance repose d'une part sur l'expansion des réseaux commerciaux de ses principales chaînes de mode : Cortefiel, Pedro del Hierro, Springfield et Women'secret. 32 points de vente ont été inaugurés au cours du semestre, principalement au Mexique, au Portugal et en Espagne, dont 16 nouvelles boutiques Women'secret, la marque de lingerie du groupe. D'autre part, Tendam a poursuivi sa stratégie visant à doter ses marques « secondaires » d'un réseau commercial propre, avec l'ouverture des 28 autres boutiques. Ces inaugurations ont été menées par des marques comme Springfield Kids, qui compte déjà 15 boutiques indépendantes en Espagne après avoir commencé à opérer seule au début de 2026 ; Slowlove, qui dispose de 9 boutiques en propre après 8 ouvertures nettes ce semestre ; et OOTO, qui a commencé à opérer de manière indépendante durant ce premier semestre 2026 et totalise actuellement 7 points de vente en propre.

Plus de boutiques et plus de valeur pour le second semestre 2026

Pour le reste de l'exercice, Tendam n'a fourni aucune prévision sur sa performance attendue au second semestre 2026. L'entreprise espagnole a simplement indiqué que, malgré le contexte actuel marqué par les tensions géopolitiques et macroéconomiques, elle restera concentrée sur l'exécution de sa feuille de route. Elle poursuivra son « ambitieux plan d'expansion » avec de nouvelles ouvertures de boutiques et de nouveaux formats, renforcera ses capacités digitales et technologiques, et intégrera l'intelligence artificielle (IA) dans toute sa chaîne de valeur.

« Malgré un contexte extérieur instable, nous restons fidèles à la feuille de route tracée par l'entreprise », reconnaît Miquel. Un plan directeur que Tendam continuera d'exécuter « avec l'ambition de poursuivre une croissance continue et supérieure à celle du marché ».